Egyetlen sajtócikk is elég volt ahhoz, hogy kedden percek alatt több száz millió dollárnyi piaci érték párologjon el a Lucidnál, miközben a Nasdaqnak kétszer is le kellett állítania a kereskedést a szélsőséges árfolyam-ingadozás miatt. A pánikot egy olyan értesülés indította el, amely szerint az amerikai elektromosautó-gyártó a csődvédelem vagy akár a tőzsdei kivezetés lehetőségét fontolgatja — a vállalat viszont néhány órán belül határozottan visszautasította az állításokat, és azt üzente: a történet elejétől a végéig kitaláció.
Mi robbantotta ki a pánikot?
A hullámokat az electric-vehicles.com „exkluzívnak” nevezett cikke verte fel, amely azt állította, hogy az AlixPartners tanácsadó cég — akinek Lucidnál való szerepvállalásáról korábban valóban beszámoltak — a stratégiai alternatívák megvizsgálására biztatta a vállalat igazgatótanácsát. A cikk szerint ezek között szerepelhetett volna a tőzsdéről történő kivezetés, sőt akár egy Chapter 11 szerinti csődeljárás is. Mivel a Lucid részvényei már hónapok óta komoly nyomás alatt álltak, a piac szinte azonnal, kritikátlanul reagált a hírre, és a részvény egy ponton több mint 40 százalékot zuhant — ez a vállalat történetének egyik legsúlyosabb egynapos visszaesése. A negatív hangulat nem maradt meg a Lucid háza táján: a Rivian árfolyama is gyengült, ahogy a befektetők általánosságban kezdték újraértékelni az amerikai elektromosautó-startupok kilátásait.
A Lucid válasza: „teljes mértékben valótlan”
A vállalat kommunikációs igazgatója, Nick Twork nyilvánosan és élesen reagált a felröppent állításokra. Elmondása szerint a pletykák „teljes mértékben valótlanok”, az AlixPartners pedig „soha nem javasolta sem a vezetőségnek, sem az igazgatótanácsnak a csődeljárás megindítását”. Twork hangsúlyozta, hogy a tanácsadó cég kizárólag a működési hatékonyság javításán dolgozik, és a Lucidnál nem alakult külön igazgatótanácsi bizottság sem felvásárlás, sem vállalati átszervezés előkészítésére. Ezzel párhuzamosan azt is közölte, hogy a vállalat likviditása bőven elegendő ahhoz, hogy a működést a következő év végéig finanszírozza — ezt pedig a legutóbbi negyedéves pénzügyi jelentés is alátámasztja.
Mennyire stabil valójában a Lucid pénzügyi helyzete?
A számok valóban azt mutatják, hogy a Lucid rövid távon nem néz szembe azonnali finanszírozási válsággal. A vállalat 2026 első negyedévének végén mintegy 714 millió dollár készpénzzel és befektetéssel rendelkezett, a teljes likviditása pedig elérte a 3,2 milliárd dollárt. Áprilisban ehhez további 1,05 milliárd dollár friss forrás társult: a szaúd-arábiai Public Investment Fund (PIF) 550 millió dollárért vásárolt átváltható elsőbbségi részvényeket, az Uber pedig 200 millió dollárral szállt be, miközben a Lucid lehívott egy 500 millió dolláros hitelt is a PIF-től. Mindezek után a vállalat pro forma teljes likviditása megközelítette a 4,7 milliárd dollárt, ami elemzők szerint akár 2027 végéig is elegendő fedezetet biztosíthat.
A számok másik oldala — hozzáadott elemzés
Ha azonban a likviditást a vállalat tényleges pénzégetési ütemével vetjük össze, a kép jóval kevésbé megnyugtató. A Lucid 2025-ben mintegy 3,8 milliárd dollár szabad cash flow-t égetett el, miközben mindössze 15 800 járművet szállított ki — ez azt jelenti, hogy nagyjából 240 ezer dollárnyi veszteséget termelt minden egyes leszállított autó mögött, ami rávilágít arra, hogy a 4,7 milliárd dolláros likviditás valójában alig több, mint egy évnyi működési tartalékot jelent a jelenlegi égetési ütem mellett — ez magyarázza, miért olyan érzékeny a piac minden csőd-pletykára. A negyedéves veszteség is riasztó ütemben nő: 2026 első negyedévében a Lucid 1,03 milliárd dolláros veszteséget könyvelt el, ami közel 200 százalékkal, azaz csaknem a háromszorosára nőtt az egy évvel korábbi értékhez képest. A Wall Street elemzői jelenleg úgy látják, hogy a vállalat legkorábban 2030-ban érheti el a pozitív szabad cash flow-t, eddig pedig összesen mintegy 6,7 milliárd dollár további veszteséget halmozhat fel 2028 végéig.
Leépítések, vezetőségi váltás és a jövőkép átalakítása
A romló számok mögött komoly szervezeti átalakítás zajlik. Júniusban a Lucid dolgozóinak 18 százalékát bocsátotta el, ami mindössze négy hónapon belül már a második jelentős létszámleépítés volt a vállalatnál. Ezzel egy időben az új vezérigazgató, Silvio Napoli szinte teljesen lecserélte a felső vezetést, a Lucid pedig visszavonta a 2026-os gyártási előrejelzését is — ami önmagában is jelzi, mennyire bizonytalanná vált a vállalat rövid távú kilátása. Mindez azt a történetet illusztrálja, amelyet a részvény árfolyama is tükröz: a Lucid papírjai 2021-es SPAC-tőzsdei bevezetésük idején még közel 58 dolláron forogtak, azóta viszont értékük több mint 90 százalékát elvesztették — vagyis a keddi zuhanás nem egy elszigetelt esemény volt, hanem egy hosszú, lassú leépülési folyamat egyik látványos csúcspontja.
Kövesd az e-cars.hu-t a Facebookon is, további tartalmakért! ›
