Ritkán fordul elő olyan negyedéves jelentés, amelyben egyszerre üt szíven a rekord és a csalódás – a Tesla második negyedéve pontosan ilyen volt. A vállalat minden idők legerősebb második negyedévét zárta kiszállításban, az árbevétele pedig először lépte át történetében a 100 milliárd dolláros álomhatárt az elmúlt tizenkét hónapra vetítve. Csakhogy amíg a bevételi számok ünnepi hangulatot sugallnak, a nyereségesség szinte összeomlott, és a szabad cash flow is mínuszba fordult – ez a kettősség adja a negyedév igazi történetét.
Minden idők legerősebb negyedéve a kiszállításokban
A Tesla 2026 második negyedévében 28,24 milliárd dolláros árbevételt ért el, ami 26 százalékos növekedést jelent egy évvel korábbihoz képest. A vállalat világszerte 480 126 járművet adott át ügyfeleinek, ez 25 százalékos bővülés, és egyben minden idők legerősebb második negyedéves teljesítménye. A gyártás valamivel visszafogottabban, 10 százalékkal, 451 758 járműre nőtt, ami arra utal, hogy a Tesla inkább a felhalmozott készleteiből értékesített, mintsem a termelését pörgette volna fel arányosan a kiszállításokkal. A Model 3 és a Model Y továbbra is viszi a hátán a céget: a két modellből összesen 467 762 darab kelt el, vagyis gyakorlatilag ez a két típus adja a Tesla teljes üzletének gerincét. Ez nem meglepő, hiszen a vállalat az év elején leállította a Model S és a Model X gyártását, a Cybertruck pedig továbbra sem vált igazán tömegmodellé.
Az autóipari üzletág önmagában 20,5 milliárd dolláros bevételt hozott, ami 23 százalékos éves növekedésnek felel meg. Az energiatárolási üzletág (Energy Generation and Storage) bevétele 13 százalékkal, 3,14 milliárd dollárra nőtt, míg a szolgáltatási szegmens (Services and Other) árbevétele 4,58 milliárd dollárra ugrott, ami 50 százalékos bővülést jelent – a Tesla szerint ez az üzletág egyenesen rekord nyereségességet és rekord bruttó árrést termelt. Érdemes megjegyezni, ha az autóipari bevételt elosztjuk a kiszállított járművek számával, egy Teslára átlagosan körülbelül 42-43 ezer dollár bevétel jutott a negyedévben – ez alacsonyabb, mint egy évvel korábban, ami önmagában is jelzi, hogy az árcsökkentések és a kedvezőbb finanszírozási konstrukciók tartósan nyomás alatt tartják az átlagos eladási árakat.
A vállalat kiemelte, hogy több piacon is rekordot döntött, köztük Dél-Koreában, Ausztráliában, Kolumbiában, Japánban, Tajvanon, Thaiföldön, Portugáliában, a Fülöp-szigeteken, Chilében, Szlovéniában és Litvániában. Emellett júliusban az Egyesült Államokban bemutatták a hosszított tengelytávú Model Y L változatot is, amely a családi felhasználók számára kínálhat vonzó alternatívát a jövőben.
A megugró költségek szinte felfalták a nyereséget
Amíg a bevételi oldal minden várakozást felülmúlt, a nyereségesség látványosan megroppant. Az üzemi eredmény 57 százalékkal, mindössze 398 millió dollárra zsugorodott, az üzemi árrés pedig 4,1 százalékról 1,4 százalékra esett vissza – ez azt jelenti, hogy a Tesla gyakorlatilag minden 100 dollár árbevételéből alig több mint egy dollár maradt üzemi nyereségként. A GAAP szerinti nettó eredmény 5 százalékkal, 1,11 milliárd dollárra csökkent, ami részvényenként 0,32 dolláros eredménynek felel meg, míg a nem GAAP szerinti korrigált nettó nyereség 1,15 milliárd dollár, azaz részvényenként 0,33 dollár volt.
A piac ennél jóval többet várt: a CNBC és más pénzügyi lapok által idézett elemzői konszenzus 0,51 dolláros korrigált részvényenkénti eredményre és 25,7 milliárd dolláros árbevételre számított. Vagyis miközben a bevétel felülmúlta a várakozásokat, a nyereség jócskán elmaradt tőlük – ez a fajta olló szokta a legjobban megzavarni a befektetőket. A Tesla szerint az üzemi eredmény visszaesését elsősorban a megemelkedett működési költségek, a szabályozási kreditekből származó alacsonyabb bevételek, valamint a csökkenő átlagos eladási árak okozták. A működési költségek 47 százalékkal, 4,35 milliárd dollárra emelkedtek, miközben a tőkeberuházások egyenesen 142 százalékkal, 5,79 milliárd dollárra ugrottak meg, ahogy a vállalat felgyorsította gyárainak és a kapcsolódó infrastruktúrának a fejlesztését.
Ennek a beruházási hullámnak meg is lett az ára a pénzügyekben: bár a működési cash flow 85 százalékkal, 4,70 milliárd dollárra nőtt, a szabad cash flow mínusz 1,09 milliárd dollárra fordult, szemben az előző negyedév plusz 1,44 milliárd dolláros értékével. A vállalat ugyanakkor hangsúlyozta, hogy továbbra is erős mérleggel és elegendő likviditással rendelkezik ahhoz, hogy finanszírozza terméktervét, a hosszú távú kapacitásbővítést – beleértve a további vertikális integrációt is –, valamint egyéb kiadásait.
Hova megy a pénz: AI, akkumulátor és a Cybercab gyártása
A megugró beruházások jelentős része a jövőbeli termékek gyártókapacitásának és infrastruktúrájának kiépítésére irányul. A vállalat megerősítette, hogy a Cybercab gyártása megkezdődött a Gigafactory Texas üzemben, és a sorozatgyártásra készülő mérnöki validációs járművek már közúti teszteken is részt vesznek – júliusban a Tesla texasi dolgozói már gyártási Cybercab modellekkel is utazhattak. A Tesla Semi továbbra is a tervek szerint 2026-ban gördül le a nevadai gyár gyártósoráról, miközben folytatódik a Megafactory Texas építése, ahol még idén megkezdődhet a Megapack 3 és az új Megablock energiatároló rendszerek gyártása.
Az akkumulátorgyártás továbbra is a vállalat egyik legnagyobb szűk keresztmetszete: a Tesla szerint az akkumulátorcsomagok gyártási kapacitása a globális járműgyártás bővítésének legfontosabb korlátozó tényezője. Előrelépés történt a berlini akkumulátorgyártásban, a texasi lítiumfinomító és katódgyártó üzemekben, a nevadai LFP-cellagyártásban, valamint a Cybercab, a Tesla Semi és a Model Y számára készülő 4680-as akkumulátorcellák termelésének növelésében. Emellett halad az austini félvezetőgyár fejlesztése is, amely hosszú távon a járművekhez és robotikai programokhoz szükséges logikai és memóriachipeket fogja gyártani.
A robotikai üzletágban is jelentős fordulat történt: a Tesla véglegesen leszerelte a Model S és Model X gyártósorait a fremonti üzemben, hogy helyet biztosítson az Optimus humanoid robot első generációs gyártósorainak. Az első Optimus-egységeket kezdetben belső képzésre és szoftverfejlesztésre használják majd az Optimus Academy program keretében – emellett a berlini, grünheidei gyár dolgozói hamarosan hátizsákszerű kamerarendszert viselnek majd munka közben, amely a robot betanításához szükséges mozgásadatokat rögzíti.
Terjeszkedik a Robotaxi, rekordot dönt az FSD-előfizetők száma
Az autonóm vezetési fejlesztések is tovább bővültek a negyedév során, bár a Full Self-Driving rendszer az ügyfelek autóiban továbbra is aktív vezetői felügyeletet igényel. A vállalat közölte, hogy már 1,48 millió ügyfél fizet elő az FSD szolgáltatásra, ami 56 százalékos növekedést jelent egy év alatt, Észak-Amerikában pedig az újonnan átadott járművek több mint 55 százaléka már FSD-előfizetéssel került átadásra – ez új rekord. A holland engedélyezést követően Litvániában, Észtországban, Dániában és Belgiumban is megkapták a szükséges jóváhagyást, és ezekben az országokban az ügyfelek júliusig már több mint 50 millió kilométert tettek meg FSD használatával.
A Robotaxi-program is bővült az Egyesült Államokban: júliusban a Tesla elindította szolgáltatásait Miamiban, Orlandóban és Tampában, amelyek így csatlakoztak az austini és a San Francisco-öböl térségében már működő hálózathoz, Phoenixben és Las Vegasban pedig már az indulásra készülnek. A Cybercab ebben a stratégiában kulcsszerepet játszik, hiszen a kizárólag kétüléses, önvezetésre tervezett modell kifejezetten a jövőbeli Robotaxi-flotta alapját képezi majd.
A vállalat előretekintve azt közölte, hogy továbbra is a meglévő gyártókapacitások bővítésére összpontosít új gyárak építése helyett, miközben változatlanul jelentős összegeket fordít a mesterséges intelligenciára, az akkumulátorgyártásra, a félvezetőgyártásra és a robotikára. Ahogy a részvényeseknek küldött levélben fogalmaztak: történetük legnagyobb és legizgalmasabb beruházási időszakában járnak, a növekedés nem lesz lineáris, és soha nem voltak még ennyire optimisták a jövőt illetően.
Ha pedig most vásárolnál Teslát, akkor válassz a készleten levő modellek közül. Ezek a készletes modellek ide kattintva érhetőek el. Az ajánlói kódunkkal 1000 kilométer távolságra elegendő ingyenes Supercharger-töltést kapsz! Az ajánlói kódért kattints ide!
Kövesd az e-cars.hu-t a Facebookon is, további tartalmakért! ›
